袁媽照顧醉酒的美云，與錦麟紅幡第一次近距離接觸，竟都有似曾相識的感覺。夜半驚醒的錦麟想起二十年前的往事，為證實心中的懷疑，決定回到西塘查尋真相。

二十年時過境遷，錦麟到西塘尋找曾與自己有過一夜之情的船娘蓮香，不想竟得知蓮香曾未婚生子的消息，更不想孩子出生就被人抱走，而蓮香更因此事而被趕出家門，離開了西塘，錦麟悔恨萬分，痛不欲生。在上海，張子卿則為解除馨怡的疑慮，帶她見了漢昌，馨怡驚訝之余，恍然為何子卿對自己的態(tài)度時冷時熱。

子卿還證實確有一批軍火存放在張家碼頭倉庫里，而這批軍火的主人就是村上(江庚辰 飾)，為阻止村上運送軍火的陰謀，子卿決定由漢昌出面，請靜如向九爺借用幫會的力量。

不想顧耀壽(閭漢彪 飾)已經先他們一步來請袁九爺幫忙，九爺已經同意。四人不謀而合，決定用掉包之計換出這批軍火。另一邊，村上為了更方便控制張錦臣(楊洪武 飾)，送他一處房產，鼓動他從張府搬出，鬼迷心竅的錦臣欣然領受。